IVA e servizi finanziari: una riforma realistica per un sistema non predisposto alla neutralità

SOMMARIO: 1. Introduzione. – 2. Servizi finanziari esenti da IVA: implicazioni e criticità. – 2.1 Panoramica generale: le motivazioni alla base dell’esenzione. – 2.2 La rivendicazione della neutralità IVA e gli effetti dell’esenzione su gettito, mercati, scelte organizzative e compliance. – 2.3 Definizione dei servizi finanziari esenti IVA: un ulteriore livello di complessità.  – 3. Quantificazione degli effetti di gettito del regime vigente e stima dell’IVA indetraibile per il settore finanziario. – 4. Iniziative UE pregresse per aggiornare le definizioni esistenti ed estendere l’ambito dei servizi finanziari imponibili. – 5. Tracciare il percorso verso un nuovo paradigma per i servizi finanziari. – 6. Considerazioni conclusive.

Riassunto: Nel presente articolo, gli autori esaminano il regime dell’imposta sul valore aggiunto (IVA) applicabile ai servizi finanziari nell’Unione europea, con particolare attenzione al principio di neutralità fiscale e alle prospettive di riforma. L’analisi illustra gli effetti economici, quantitativi e giuridici dell’attuale assetto normativo, soffermandosi sulle distorsioni e sulle incoerenze da esso generate. Secondo le stime formulate dagli autori, l’IVA indetraibile nel settore finanziario italiano avrebbe raggiunto, nel 2023, un ammontare pari a circa 3,6 miliardi di euro. A fronte di regole vigenti che risultano sempre meno adeguate ad affrontare le sfide poste da un comparto finanziario in continua trasformazione, il dibattito sulla piena neutralità dell’IVA appare, alla luce dell’analisi svolta, essersi spinto in molte occasioni oltre ciò che risulta realisticamente conseguibile, o persino auspicabile. Gli autori propongono, pertanto, un percorso di riforma di impronta pragmatica, orientato a soluzioni idonee a rendere il quadro IVA più efficiente e maggiormente reattivo. In questa prospettiva, il mantenimento del regime di esenzione (accompagnato dal superamento delle criticità definitorie e dal rafforzamento del ruolo della Commissione mediante poteri delegati) può rappresentare una scelta ragionevole e praticabile per affrontare alcune delle questioni più urgenti. Tale soluzione configurerebbe una sorta di “equilibrio locale” nella cornice dell’IVA comunitaria, e cioè un assetto in grado di compensare alcuni limiti intrinseci dell’imposta con vantaggi non trascurabili di ordine sistemico.

Parole chiave: IVA – Servizi finanziari – Servizi assicurativi – Neutralità fiscale – Esenzione fiscale – Questioni giuridiche – Definizione dei servizi finanziari – Riforma dell’IVA.

Abstract: In this article, the authors examine the value added tax (VAT) regime applicable to financial services in the European Union, with a particular focus on tax neutrality and possible reform pathways. The analysis outlines the economic, quantitative, and legal effects of the current framework, including the distortions and inconsistencies it generates. Based on the authors’ estimates, non-deductible VAT in Italy’s financial sector amounted to approximately €3.6 billion in 2023. Although the existing rules are increasingly ill-suited to the challenges of a rapidly evolving financial sector, the authors emphasize that the longstanding debate on full VAT neutrality has often exceeded what is realistically achievable or even desirable. They therefore argue for a pragmatic reform approach, focusing on strategies capable of delivering a more efficient and responsive VAT framework. In this context, retaining the exemption regime (while addressing definitional shortcomings and reinforcing the Commission’s role through targeted delegated powers) is presented as a viable and practicable solution to some of the most pressing issues. This approach amounts to a form of “local equilibrium” for financial services within the VAT system, offsetting inherent limitations with significant systemic advantages.

Keywords: VAT – Financial services – Insurance services – Tax neutrality – Tax exemption – Juridical challenges – Financial services definition – VAT reform.