Tassazione immediata del trust “beneficiario”: l’Agenzia delle Entrate tra nuovi e vecchi principi

SOMMARIO: 1. Premessa. – 2. Il trust quale insieme di beni e diritti con effetti segregativi. – 3. Il momento impositivo nell’applicazione del tributo donativo al trust – 4. Riflessioni conclusive.

Riassunto: L’imposizione fiscale del trust costituisce uno dei temi più complessi e dibattuti del nostro ordinamento, alla luce del crescente ricorso a tale istituto anche nell’ambito della pianificazione successoria. In materia di imposta sulle successioni e donazioni, l’articolo 4-bis del TUS, introdotto dal D.lgs. n. 139/2024, ha positivizzato il principio della c.d. “tassazione in uscita”, secondo cui il tributo è dovuto esclusivamente al momento in cui si realizza un trasferimento effettivo di beni e diritti in favore dei beneficiari finali. In questo contesto, la risposta ad interpello n. 170/2025 – con cui l’Agenzia delle entrate ha affrontato il trattamento fiscale ai fini dell’imposta di successione e donazione applicabile ai trasferimenti effettuati dal trustee verso trust successivi – rischia di riaccendere un dibattito che, alla luce delle più recenti evoluzioni normative e giurisprudenziali, sembrava essere oramai superato.

Parole chiave: Trust – Imposta di successione e donazione – Attribuzione di beni e diritti stabile e definitiva – Beneficiari

Abstract: The taxation of trusts is one of the most complicated and discussed issues in our legal system, given the growing use of this institution in estate planning. Regarding inheritance and gift tax, Article 4-bis of the TUS, introduced by Legislative Decree No. 139/2024, enshrines the principle of ‘exit taxation’, whereby tax is payable only upon the actual transfer of assets and rights to the final beneficiaries. In this context, ruling no. 170/2025, in which the Revenue Agency addressed the inheritance and gift tax treatment applicable to transfers made by the trustee to subsequent trusts, risks reigniting a debate that seemed to have been settled considering recent regulatory and jurisprudential developments.

Key words: Trust – Inheritance and gift tax – Permanent and definitive attribution of assets and rights – Beneficiaries